NIIF 13: Medición del Valor Razonable
Aprende a construir mediciones consistentes con el mercado: identifica activo o pasivo, mercado principal, máximo y mejor uso, técnica, datos, jerarquía, incertidumbre y revelaciones.
¿Qué establece la NIIF 13?
La NIIF 13 Medición del Valor Razonable define el valor razonable como el precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición. Es un precio de salida basado en el mercado. La norma explica cómo medir y qué revelar, pero normalmente es otra NIIF la que determina cuándo debe o puede usarse el valor razonable.
El valor razonable es una medición de mercado, no una opinión libre
Cuando no hay una cotización directa, el valor razonable sigue siendo una estimación del mercado. La administración debe traducir información imperfecta en el precio de salida que usarían participantes independientes, conocedores y dispuestos.
La medición afecta instrumentos financieros, propiedades de inversión, activos biológicos, contraprestaciones contingentes, combinaciones de negocios y revelaciones de múltiples normas. Un pequeño cambio en tasa de descuento, múltiplo, volatilidad, riesgo de crédito o crecimiento puede modificar resultados, patrimonio, covenants e indicadores.
Una valoración robusta no se limita al número final. Debe existir un expediente reproducible que explique el objeto medido, el mercado, las fuentes, el modelo, la calibración, los cambios y el tratamiento de incertidumbre.
Objetivo, alcance y fronteras de NIIF 13
La NIIF 13 define valor razonable, establece un marco único y requiere revelaciones. Se aplica cuando otra norma exige o permite mediciones a valor razonable, mediciones basadas en valor razonable —como valor razonable menos costos de venta— o revelaciones relacionadas, salvo excepciones específicas.
La norma no decide qué activos deben medirse a valor razonable. Esa pregunta corresponde, por ejemplo, a NIIF 9, NIC 40, NIC 41, NIIF 3 o NIIF 5. NIIF 13 entra después para uniformar la forma de medir.
Excepciones de medición
Las transacciones de pagos basados en acciones bajo NIIF 2 y determinadas mediciones de arrendamientos bajo NIIF 16 no utilizan el marco de NIIF 13. Debe revisarse la norma específica.
Medidas parecidas, pero distintas
El valor neto realizable de NIC 2 y el valor en uso de NIC 36 se parecen al valor razonable, pero no son valor razonable y siguen sus propios objetivos.
También existen excepciones a ciertas revelaciones, entre ellas mediciones relacionadas con planes de beneficios y algunas mediciones de importe recuperable. El checklist debe partir de la norma que origina la medición.
Descomponer la definición de valor razonable
| Elemento | Significado | Pregunta de control |
|---|---|---|
| Precio de salida | Importe por vender el activo o transferir el pasivo. | ¿El modelo refleja salida y no costo de adquisición? |
| Transacción ordenada | Exposición usual al mercado; no liquidación forzada. | ¿Hubo tiempo y actividad de comercialización habituales? |
| Participantes del mercado | Independientes, conocedores, capaces y dispuestos. | ¿Se eliminaron sinergias específicas del propietario? |
| Fecha de medición | Condiciones existentes ese día. | ¿Datos posteriores son evidencia o hechos nuevos? |
| Mercado apropiado | Principal o, si no existe, más ventajoso accesible. | ¿La entidad tenía acceso en la fecha? |
La intención de mantener un activo o liquidar directamente un pasivo no cambia la medición. Incluso si la entidad no planea vender, estima el precio hipotético de una transacción ordenada en el mercado apropiado.
No equivale a valor específico para la entidad. Las sinergias que solo un comprador particular puede obtener se excluyen si los participantes del mercado no pagarían por ellas.
Activo, pasivo y unidad de cuenta
La medición se realiza para un activo o pasivo particular. La unidad de cuenta —el nivel al que se agrega o desagrega para reconocimiento— la determina la NIIF que exige o permite el valor razonable. Puede ser una acción individual, un instrumento, una unidad generadora, un grupo o un negocio, según la norma aplicable.
NIIF 13 no modifica por sí sola esa unidad. Sin embargo, la técnica de valoración puede usar información de una agrupación si es consistente con cómo participantes del mercado fijarían el precio. Debe distinguirse la unidad contable del nivel práctico de valoración.
Bloque de acciones cotizadas
Si la unidad de cuenta son instrumentos individuales y existe precio cotizado nivel 1, el valor se obtiene multiplicando precio por cantidad. No se aplica un descuento por tamaño del bloque solo porque vender toda la posición pueda afectar el mercado; el tamaño de la tenencia es una característica de la entidad, no del instrumento individual.
Características que participantes del mercado considerarían
La medición incorpora características del activo o pasivo que participantes del mercado tomarían en cuenta al fijar precio: condición, ubicación y restricciones sobre venta o uso que sean propias del activo. Una restricción asociada solo con el tenedor y que no se transfiere no es una característica del activo.
Condición
Edad, desgaste, obsolescencia, calidad, mantenimiento o rendimiento físico.
Ubicación
Mercado geográfico, distancia y costos necesarios para llevar el activo al mercado.
Restricción
Limitación transferible con el activo que afectaría a cualquier participante.
La documentación debe separar características del activo de circunstancias internas. Una venta urgente por presión de liquidez no reduce automáticamente el valor razonable si el activo podría venderse ordenadamente; puede afectar la evidencia disponible, no la definición.
Qué es una transacción ordenada
Una transacción ordenada supone exposición al mercado durante un periodo previo que permita actividades de comercialización habituales. No es una liquidación forzada ni una venta por dificultades. Que el volumen de mercado disminuya no vuelve todas las operaciones desordenadas; cada precio se evalúa con evidencia disponible.
Indicadores de transacción posiblemente no ordenada incluyen tiempo de comercialización insuficiente, vendedor en quiebra o obligado, único comprador posible, precio atípico frente a transacciones comparables o falta de información. Ningún indicador aislado es necesariamente concluyente.
Si la evidencia demuestra que una transacción no fue ordenada, su precio recibe poco o ningún peso. Si no puede concluirse, el precio puede considerarse, pero probablemente con menor peso que evidencia claramente ordenada.
Supuestos de participantes del mercado
Los participantes son independientes entre sí, conocedores, capaces y dispuestos a transaccionar. No tienen que identificarse por nombre; se determinan características que distinguen al mercado del activo o pasivo.
- Independientes: la transacción no está condicionada por relación que distorsione precio.
- Conocedores: poseen comprensión razonable basada en información disponible y diligencia habitual.
- Capaces: pueden celebrar la operación.
- Dispuestos: están motivados, pero no forzados.
Los supuestos incluyen riesgo inherente a la técnica y a sus datos. No se busca una estimación libre de incertidumbre: se incorpora la compensación que el mercado exigiría por asumirla.
Método profesional de cinco pasos para medir valor razonable
Definir la medición
Identifica norma de origen, activo o pasivo, unidad de cuenta, fecha, recurrencia y características relevantes.
Determinar mercado y participantes
Establece mercado principal accesible o, en su ausencia, el más ventajoso; caracteriza compradores, vendedores y supuestos.
Seleccionar premisa y técnica
Para activos no financieros evalúa máximo y mejor uso; elige enfoques de mercado, costo o ingreso coherentes con evidencia.
Obtener, ajustar y calibrar datos
Maximiza datos observables, ajusta comparables, incorpora riesgo, prueba supuestos y calibra al precio cuando corresponda.
Concluir, clasificar y revelar
Determina valor, jerarquía por dato significativo más bajo, sensibilidad, conciliación, controles y revelaciones.
Mercado principal y mercado más ventajoso
El mercado principal es aquel con mayor volumen y nivel de actividad para el activo o pasivo, no necesariamente donde la entidad obtiene el mejor precio. La entidad debe tener acceso en la fecha de medición, aunque no tenga intención de vender allí.
Solo si no existe mercado principal se utiliza el mercado más ventajoso: el que maximiza el importe recibido por vender un activo o minimiza el pagado por transferir un pasivo, después de costos de transacción y transporte. No se exige una búsqueda exhaustiva de todos los mercados, pero debe considerarse información razonablemente disponible. Se presume que el mercado donde normalmente opera la entidad es el principal, salvo evidencia contraria.
Principal
Se determina por volumen y actividad. Una vez identificado, se usa su precio incluso si otro mercado ofrece neto superior.
Más ventajoso
Se determina por importe neto solo cuando no existe principal. Debe ser accesible a la entidad.
Costos de transacción y costos de transporte
Los costos de transacción no son una característica del activo o pasivo. No se deducen del precio usado para medir valor razonable, aunque sí se consideran para comparar mercados más ventajosos. Son específicos de la transacción y podrían cambiar si se opera en otro mercado.
Los costos de transporte tienen tratamiento distinto cuando la ubicación es característica del activo. El precio de mercado se ajusta por el costo para trasladar el activo desde su ubicación actual hasta ese mercado. Por eso el importe neto para seleccionar mercado y el valor razonable final no siempre coinciden.
Comparador interactivo de mercados
Introduce dos mercados accesibles. El simulador selecciona por volumen; si declaras que no existe un principal, compara importes netos. El valor razonable excluye costos de transacción, pero ajusta transporte.
Mercado A vs. Mercado B
Máximo y mejor uso: físicamente posible, legal y rentable
Para un activo no financiero, el valor razonable considera el máximo y mejor uso por participantes del mercado. Ese uso debe ser físicamente posible, legalmente permitido y financieramente viable. Se determina desde la perspectiva del mercado, incluso si la entidad pretende utilizarlo de otra forma.
Físicamente posible
Tamaño, ubicación, condición, acceso, capacidad y características que participantes considerarían.
Legalmente permitido
Zonificación, regulación y restricciones existentes. No basta esperar una autorización incierta.
Financieramente viable
Genera retorno suficiente después de costos de conversión y riesgo para justificar el uso.
El uso actual se presume máximo y mejor, salvo que mercado u otros factores indiquen que un uso alternativo maximizaría el valor. Si se concluye un uso alternativo, la valoración incluye costos de conversión que un participante consideraría.
Evaluador de uso alternativo
Premisa de valoración para activos no financieros
El máximo y mejor uso puede proporcionar valor al usar el activo en combinación con otros activos y pasivos disponibles para participantes del mercado, o de manera independiente. La medición supone que el participante dispone de los complementos necesarios, aunque esos elementos se valoren por separado según sus unidades de cuenta.
Una máquina especializada puede alcanzar máximo valor dentro de una línea productiva; un terreno puede valer más junto con derechos de desarrollo; una marca puede generar valor combinada con tecnología y red comercial. La técnica debe ser coherente con esa premisa y evitar doble conteo de sinergias.
La premisa de combinación no autoriza sumar una prima de cartera a unidades que otra NIIF exige medir individualmente. Explica cómo los activos complementarios están disponibles y dónde se reconoce su valor.
Pasivos e instrumentos de patrimonio propios
El valor razonable de un pasivo supone que se transfiere a un participante del mercado en la fecha de medición y permanece pendiente; no se liquida ni cancela. El receptor asumiría la obligación y el desempeño requerido. Para un instrumento de patrimonio propio, se supone transferencia sin cancelación.
Cuando existe precio cotizado para el mismo instrumento mantenido como activo por otra parte, se utiliza desde la perspectiva del tenedor, ajustándolo solo por diferencias específicas entre el activo y el pasivo o patrimonio. Si no existe, se usa una técnica desde la perspectiva del participante que posee el activo o, si no hay activo correspondiente, otra técnica coherente.
Deuda propia cotizada
Una entidad mide una obligación emitida que otros inversionistas mantienen como activo. El precio cotizado del instrumento de deuda proporciona evidencia desde el tenedor. La medición incorpora el riesgo de incumplimiento de la entidad y no asume pago anticipado solo porque planee refinanciar.
Riesgo de incumplimiento y crédito propio
El valor razonable de un pasivo refleja el riesgo de incumplimiento, incluido el riesgo de crédito propio. Se presume que el riesgo antes y después de la transferencia es el mismo. También se consideran otros factores que podrían influir en que la obligación no se cumpla.
Una garantía de terceros contabilizada separadamente no se incorpora automáticamente al pasivo del emisor. Debe analizarse la unidad de cuenta y si la mejora crediticia es parte integral de la obligación. La valoración debe ser coherente entre perspectivas de emisor y tenedor.
Una disminución del valor del pasivo por deterioro del crédito propio no significa mejora económica ordinaria. La presentación de cambios depende de la norma aplicable, particularmente NIIF 9.
Excepción para carteras de riesgos financieros
Una entidad puede medir un grupo de activos y pasivos financieros expuestos a riesgos de mercado o crédito sobre la base de su exposición neta si administra el grupo y toma decisiones sobre riesgo neto, proporciona información sobre esa base a personal clave de la gerencia y mide recurrentemente a valor razonable.
Es una excepción de medición, no de presentación. Debe existir una política contable consistente para una cartera concreta. Para riesgo de mercado, la duración de exposición debe ser sustancialmente la misma; para riesgo de crédito, deben considerarse acuerdos que participantes del mercado incluirían.
- Evidencia formal de gestión neta conforme a estrategia documentada.
- Información periódica al nivel de dirección pertinente.
- Exposición a un riesgo de mercado particular o crédito de contraparte.
- Consistencia con unidades de cuenta y requisitos de presentación.
Técnicas de valoración: mercado, costo e ingreso
La entidad utiliza técnicas apropiadas para las circunstancias y con datos suficientes, maximizando datos observables y minimizando no observables. Puede aplicar una sola técnica cuando sea adecuada —por ejemplo, una cotización— o varias cuando aumenten confiabilidad.
Enfoque de mercado
Usa precios y otra información de transacciones con activos, pasivos o negocios idénticos o comparables.
Enfoque de costo
Refleja el importe requerido para sustituir la capacidad de servicio de un activo, ajustado por obsolescencia.
Enfoque de ingreso
Convierte flujos o ingresos futuros en un importe presente, incorporando tiempo y riesgo.
Las técnicas se aplican de manera consistente, pero un cambio es apropiado si mejora la representatividad por nuevos mercados, información, condiciones o técnicas. El cambio se trata como cambio de estimación contable conforme a NIC 8.
Enfoque de mercado y ajustes
El enfoque de mercado puede usar transacciones recientes, múltiplos de ingresos, EBITDA, utilidades, activos o capacidad. El análisis selecciona comparables por actividad, tamaño, crecimiento, rentabilidad, riesgo, geografía, liquidez y fecha.
No debe promediarse una lista sin comprender dispersión. Los ajustes por diferencias deben ser consistentes con evidencia. Si un ajuste significativo usa datos no observables, la medición puede clasificarse en nivel 3 aunque el múltiplo de partida sea observable.
Control y negociabilidad
Primas o descuentos solo proceden si son consistentes con la unidad de cuenta y características del activo. No se incorpora un descuento por tamaño de bloque cuando la unidad son instrumentos individuales con cotización nivel 1.
Enfoque de costo: reposición y obsolescencia
El enfoque de costo estima cuánto requeriría actualmente un participante para sustituir la capacidad de servicio del activo. Parte del costo de reposición actual y deduce deterioro físico, obsolescencia funcional y obsolescencia económica.
Deterioro físico
Desgaste por uso, edad, mantenimiento y condición.
Obsolescencia funcional
Diseño ineficiente, capacidad excesiva o tecnología inferior.
Obsolescencia económica
Factores externos como demanda, regulación o exceso de oferta.
No es costo histórico indexado de forma automática. Debe estimarse un activo sustituto de utilidad equivalente, incorporando diseño moderno y costos que un participante afrontaría.
Enfoque de ingreso y valor presente
El enfoque de ingreso convierte importes futuros en valor presente. Puede utilizar flujos descontados, modelos de opciones o técnicas de exceso de ganancias. Los flujos y la tasa deben ser internamente coherentes: nominales con tasa nominal, reales con real, después de impuestos con tasa después de impuestos y moneda alineada.
La medición incorpora expectativas de mercado sobre flujos, variabilidad, valor temporal, prima por riesgo, liquidez y otros factores. No se reemplaza incertidumbre con un escenario optimista; puede usarse flujo esperado ponderado por probabilidad o ajuste de tasa, evitando doble conteo.
Terminalidad: el valor terminal suele concentrar una gran parte del resultado. La tasa de crecimiento no debe superar indefinidamente el crecimiento de largo plazo del mercado sin evidencia excepcional.
Calculadora simplificada de flujo descontado
Proyecta cinco años a partir de un flujo inicial, una tasa de crecimiento y una tasa de descuento, e incluye valor terminal perpetuo. Es un modelo educativo, no una valoración completa.
Valor presente de flujos
Datos observables y no observables
Los datos de entrada representan supuestos que participantes usarían, incluidos riesgo y ajustes. Los observables se desarrollan con datos de mercado independientes y públicamente disponibles; los no observables se usan cuando no hay observables relevantes, pero deben reflejar supuestos del mercado.
La entidad puede partir de presupuestos internos, curvas propias o experiencia, pero ajusta si información razonablemente disponible indica que otros participantes usarían supuestos diferentes o si hay factores específicos de la entidad no disponibles para el mercado.
| Dato | Fuente posible | Riesgo de control |
|---|---|---|
| Precio cotizado | Bolsa o plataforma activa. | Accesibilidad, instrumento idéntico y hora de corte. |
| Curva de tasas | Mercados de swaps o bonos. | Moneda, plazo, liquidez y interpolación. |
| Múltiplo | Transacciones o comparables cotizados. | Selección, normalización y ajustes. |
| Volatilidad | Opciones negociadas o histórica ajustada. | Horizonte y expectativas futuras. |
| Flujo proyectado | Presupuesto ajustado a mercado. | Sesgo, escenario y doble conteo del riesgo. |
Jerarquía del valor razonable
La jerarquía prioriza los datos de entrada, no la técnica. Nivel 1 tiene la prioridad más alta y nivel 3 la más baja. La medición completa se clasifica según el dato de nivel más bajo que sea significativo para toda la medición.
Nivel 1
Precio cotizado sin ajustar en mercado activo para activo o pasivo idéntico accesible.
Nivel 2
Datos observables distintos de precios nivel 1, directa o indirectamente.
Nivel 3
Datos no observables significativos que reflejan supuestos de participantes.
La significatividad se evalúa respecto de toda la medición. Un modelo con muchos datos nivel 2 y un ajuste no observable decisivo es nivel 3. Una técnica sofisticada no implica nivel 3 si todos sus datos significativos son observables.
Clasificador interactivo de jerarquía
Responde según la evidencia de la fecha de medición.
Diagnóstico nivel 1, 2 o 3
Nivel 1: precio cotizado sin ajustar
Los datos nivel 1 son precios cotizados sin ajustar en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que la entidad puede acceder en la fecha. Proporcionan la evidencia más fiable y se usan sin ajuste, excepto en circunstancias limitadas previstas por la norma.
Debe comprobarse identidad del instrumento, mercado activo, acceso, fecha y unidad de cuenta. Una cotización de instrumento similar es nivel 2. Un precio indicativo de corredor o consenso puede clasificarse en nivel 2 o 3 según si refleja transacciones observables o modelos no observables.
Si se ajusta significativamente un precio nivel 1 para obtener la medición, la clasificación deja de ser automáticamente nivel 1. Documenta la razón y el nivel del ajuste.
Nivel 2: información observable distinta de nivel 1
Incluye precios de elementos similares en mercados activos, precios de idénticos o similares en mercados no activos, tasas de interés, curvas, volatilidades implícitas, diferenciales de crédito y datos corroborados por mercado durante sustancialmente todo el plazo.
Los ajustes consideran condición, ubicación, volumen/actividad y comparabilidad. Si un ajuste usa un dato no observable significativo, la medición completa se clasifica nivel 3. La etiqueta del proveedor no reemplaza el análisis de la fuente.
Bono sin cotización directa
Una entidad valora un bono mediante curva observable y diferencial de crédito derivado de emisores comparables. Si los ajustes son observables y no existe supuesto no observable significativo, la medición puede ser nivel 2. Si la iliquidez se ajusta mediante una prima interna significativa sin corroboración, puede ser nivel 3.
Nivel 3: supuestos no observables significativos
Los datos nivel 3 se usan cuando la actividad de mercado es escasa o inexistente. El objetivo no cambia: estimar un precio de salida desde participantes del mercado. La entidad desarrolla supuestos con la mejor información disponible, que puede incluir datos propios ajustados por evidencia de mercado.
Las mediciones nivel 3 requieren gobierno reforzado: validación independiente, análisis retrospectivo, fuentes aprobadas, cambios de modelos, calibración y sensibilidad. La revelación de procesos y datos cuantitativos permite entender incertidumbre.
Datos frecuentes
Crecimiento, margen, tasa de descuento, prima de iliquidez, volatilidad, probabilidad de incumplimiento, severidad, múltiplo ajustado o vida útil.
Documentación mínima
Rango, punto elegido, fuente, racional, interrelaciones, sensibilidad razonable y responsable de aprobación.
Calibración, backtesting y cambios de técnica
Si el precio de transacción representa valor razonable al reconocimiento inicial y se usa una técnica con datos no observables, la técnica se calibra para que el resultado inicial coincida con ese precio. Después, la calibración ayuda a mantener consistencia entre supuestos actualizados y lo que participantes exigirían.
El backtesting compara estimaciones anteriores con transacciones, cobros, incumplimientos o resultados posteriores. Las diferencias no demuestran automáticamente error: pueden surgir de hechos nuevos. Pero sí ayudan a identificar sesgo, parámetros débiles o información disponible que no se utilizó.
Un cambio de técnica o ponderación es apropiado si nuevas transacciones, mercados, información o condiciones producen una medición igual o más representativa. Se documenta como cambio de estimación y se explica en revelaciones cuando sea necesario.
Precio de transacción y diferencia de día uno
El precio de transacción es un precio de entrada; el valor razonable, un precio de salida. A menudo coinciden al inicio, pero pueden diferir si la transacción es entre relacionadas, bajo presión, en mercado diferente o incluye otros elementos.
Cuando difieren, la entidad aplica la norma que exige la medición para determinar si reconoce una ganancia o pérdida. En instrumentos financieros, NIIF 9 contiene reglas específicas que pueden diferir el reconocimiento si el valor razonable no está evidenciado por precio cotizado nivel 1 o técnica basada únicamente en datos observables.
No registres automáticamente un resultado de día uno solo porque el modelo produce un valor distinto. Primero prueba transacción, mercado, unidad, datos y regla de reconocimiento de la norma aplicable.
Mercados con caída significativa de actividad
Si el volumen o actividad disminuye significativamente, la entidad evalúa si precios observados siguen representando transacciones ordenadas. Indicadores incluyen pocas operaciones recientes, cotizaciones muy variables, amplios diferenciales, índices antes correlacionados que se desacoplan o aumento importante de primas de riesgo.
No se concluye que un mercado está inactivo solo por una caída de precio. Tampoco se reemplazan precios observables con un modelo interno por desacuerdo con el mercado. Se evalúan transacciones y se ajusta ponderación según calidad de evidencia.
Mayor incertidumbre
Puede requerir varias técnicas, rangos, ponderación y revelación más sensible.
No es precio forzado automático
Cada transacción requiere evidencia; estrés y desorden no son sinónimos.
Revelaciones de valor razonable
Las revelaciones permiten evaluar técnicas y datos usados para mediciones recurrentes y no recurrentes y, para nivel 3 recurrente, el efecto sobre resultados u otro resultado integral. Se presenta información por clases apropiadas de activos y pasivos, con detalle mayor que las partidas del estado cuando los riesgos difieren.
Mediciones recurrentes y no recurrentes
Revela importe al cierre, razón de medición no recurrente, nivel de jerarquía y transferencias entre niveles según política adoptada.
Técnicas y datos
Para niveles 2 y 3 describe técnica, cambios y razones. Para nivel 3 ofrece información cuantitativa sobre datos no observables significativos, salvo excepciones cuando no fueron desarrollados por la entidad.
Proceso de valoración
Describe políticas, procedimientos, grupos responsables, calibración, análisis de cambios y cómo se decide el valor dentro de un rango.
Sensibilidad nivel 3
Explica cómo cambios razonablemente posibles en datos no observables afectarían significativamente el valor y las interrelaciones entre datos.
Máximo y mejor uso
Si un activo no financiero se usa de forma distinta al máximo y mejor uso, revela ese hecho y las razones.
La entidad revela su política para determinar cuándo han ocurrido transferencias entre niveles y la aplica consistentemente. Las transferencias se explican separadamente de compras, ventas y liquidaciones.
Conciliación interactiva de nivel 3
Prepara un movimiento simplificado para mediciones recurrentes. La nota real debe distinguir resultados, ORI, compras, ventas, emisiones, liquidaciones y transferencias, además de identificar ganancias no realizadas.
Movimiento de saldo nivel 3
Situación de NIIF 13 al 10 de septiembre de 2026
La definición, el marco de precio de salida y la jerarquía permanecen vigentes. La página oficial identifica modificaciones consecuenciales de otras normas, entre ellas NIIF 9, NIIF 16, NIIF 18 y NIIF 19. No identifica una sustitución del modelo central de NIIF 13 para 2026.
La revisión posterior a la implementación concluyó en 2018. Los materiales oficiales incluyen ejemplos sobre instrumentos de patrimonio no cotizados, material sobre efectos climáticos y decisiones de agenda relativas a precios de consenso de terceros.
Entorno 2026: en junio de 2026 el IASB emitió modificaciones a la opción de valor razonable para determinadas inversiones en asociadas y negocios conjuntos bajo NIC 28, vinculadas a la aplicación de NIIF 18. Ese cambio determina elegibilidad para usar una opción en NIC 28; las mediciones resultantes continúan aplicando el marco de NIIF 13. Verifica fecha de vigencia y adopción jurisdiccional antes de aplicarlo.
La tercera edición de NIIF para las PYMES incorpora una sección específica de medición del valor razonable con vigencia 2027. No debe confundirse con modificaciones a NIIF 13 del conjunto completo: son marcos distintos y la entidad debe identificar cuál aplica.
Errores frecuentes y prevención
Elegir el mejor precio
Error: ignorar mercado principal. Prevención: seleccionar primero por volumen y actividad; usar neto solo si no existe principal.
Deducir costos de transacción
Error: reducir el valor razonable por comisiones. Prevención: excluirlas del valor; separar transporte cuando ubicación es característica.
Valorar intención propia
Error: usar plan interno sin perspectiva de mercado. Prevención: ajustar a supuestos de participantes.
Clasificar por técnica
Error: llamar nivel 2 a todo modelo de mercado. Prevención: identificar el dato significativo de nivel más bajo.
Duplicar riesgo
Error: reducir flujos y aumentar tasa por el mismo riesgo. Prevención: matriz de riesgos y consistencia modelo-tasa.
Ocultar incertidumbre
Error: presentar un punto sin sensibilidad. Prevención: rango, datos significativos, interrelaciones y gobierno.
Lista de control para una medición NIIF 13
Marca cada evidencia disponible.
Completa la lista para medir el avance.
Caso integral: inmueble industrial y bono privado
Dos activos, dos rutas de valoración
Compañía Andina mide una propiedad de inversión en uso industrial y un bono corporativo no cotizado. Para el inmueble existe mercado local activo de bodegas, pero un estudio indica potencial residencial. El cambio requiere zonificación, demolición y construcción. Para el bono existen curvas observables, aunque el emisor tiene riesgo específico sin cotización líquida.
Propiedad
Andina identifica el inmueble como unidad, mercado principal y participantes. El uso residencial solo puede ser máximo y mejor si es físicamente posible, legalmente permitido —no una aprobación meramente especulativa— y viable después de costos y riesgo. Si cumple y supera el valor industrial, el enfoque de mercado o residual incorpora costos de conversión. Si no, se mantiene uso actual.
Bono
Se proyectan flujos contractuales y se descuentan con curva observable más diferencial de crédito. Si el diferencial puede corroborarse con bonos comparables y ajustes no significativos, nivel 2. Si una prima interna de iliquidez o crédito es significativa y no observable, nivel 3.
Revelación
La nota separa clases, importe, jerarquía, técnicas, cambios y datos. Para nivel 3 recurrente prepara conciliación y sensibilidad. El informe de valoración externo se revisa: la responsabilidad por la conclusión contable permanece en administración.
Auditoría y gobierno de valoración
El auditor evalúa competencia, capacidad y objetividad de especialistas, comprende método, prueba datos, desarrolla expectativas y considera incertidumbre. La administración debe tener controles suficientes para desafiar un informe externo, no aceptarlo como caja negra.
| Riesgo | Procedimiento | Evidencia |
|---|---|---|
| Mercado equivocado | Comparar volumen, actividad y acceso. | Datos de negociación y política de mercado. |
| Supuestos sesgados | Contrastar con mercado, históricos y escenarios. | Fuentes, aprobaciones y backtesting. |
| Modelo inconsistente | Recalcular y probar coherencia flujo-tasa. | Modelo protegido, fórmulas y revisión independiente. |
| Jerarquía incorrecta | Mapear cada dato y su significatividad. | Matriz de inputs y sensibilidad. |
| Revelación incompleta | Conciliar saldos, movimientos y notas. | Checklist, libro mayor y comité de valoración. |
Controles recomendados
- Inventario central de mediciones recurrentes y no recurrentes.
- Fuentes autorizadas con evidencia de fecha y mercado.
- Separación entre preparador, validador y aprobador.
- Control de versiones de modelos y cambios.
- Umbrales para especialistas y comité de valoración.
- Conciliación entre modelos, contabilidad y revelaciones.
Taller de aplicación NIIF 13
Escenario. Una empresa vende habitualmente un producto básico en Mercado A, con volumen 10.000, precio 98, comisión 2 y transporte 1. Mercado B tiene volumen 4.000, precio 101, comisión 1 y transporte 3. También posee una máquina sin mercado, cuyo costo de reposición nuevo es 800.000 y obsolescencia total estimada 35%.
- ¿Cuál es el mercado principal?
- ¿Cuál es el valor razonable unitario del producto?
- ¿Se deduce la comisión en la medición?
- ¿Cómo se usa el mercado más ventajoso si no existiera principal?
- ¿Cuál sería el valor indicativo de la máquina por costo?
- ¿Qué datos podrían provocar nivel 3?
- ¿Qué revelaciones requiere la máquina si se mide recurrentemente?
Ver solución razonada
Mercado A es principal por mayor volumen. El valor razonable unitario es 97: precio 98 menos transporte 1; la comisión no se deduce. Aunque B pudiera tener otro neto, no desplaza al principal. Si no hubiera principal, se compararía neto después de transacción y transporte para elegir mercado, pero el valor final excluiría la comisión.
La máquina tendría valor indicativo de 520.000: costo 800.000 × 65%, sujeto a análisis detallado de deterioro físico, obsolescencia funcional y económica. Si la obsolescencia significativa es no observable, la medición sería nivel 3. Se revelan técnica, dato cuantitativo, proceso, conciliación y sensibilidad, además de importe y clase.
Comprueba tu dominio de NIIF 13
Preguntas frecuentes sobre NIIF 13
¿Qué es valor razonable?
El precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha.
¿NIIF 13 obliga a medir todos los activos a valor razonable?
No. Otra NIIF determina cuándo se exige o permite; NIIF 13 establece cómo medir y revelar.
¿Qué diferencia precio de entrada y salida?
El de entrada se paga para adquirir o recibe para asumir; el de salida se recibe al vender o paga al transferir.
¿Cómo se identifica el mercado principal?
Por el mayor volumen y nivel de actividad para el activo o pasivo entre mercados accesibles.
¿Los costos de transacción reducen el valor razonable?
No. No son característica del activo o pasivo; el transporte sí ajusta cuando la ubicación es una característica.
¿Qué es máximo y mejor uso?
El uso físicamente posible, legalmente permitido y financieramente viable que maximiza el valor de un activo no financiero.
¿Qué diferencia niveles 1, 2 y 3?
Nivel 1 usa precio idéntico sin ajustar en mercado activo; nivel 2 otros datos observables; nivel 3 datos no observables significativos.
¿Un modelo de flujo descontado siempre es nivel 3?
No. La clasificación depende de los datos significativos, no del nombre de la técnica.
¿La intención de conservar el activo afecta el valor?
No. La medición es de mercado aunque la entidad no planee vender.
¿Cambió el núcleo de NIIF 13 en 2026?
No se identifica una sustitución del modelo central; deben considerarse modificaciones consecuenciales y cambios en normas que requieren o permiten su uso.
Fuentes oficiales
Material educativo actualizado con fuentes oficiales disponibles al 10 de septiembre de 2026. No sustituye la norma oficial, un informe de valoración ni asesoría adaptada a mercado, activo, pasivo, jurisdicción y materialidad.
Guías relacionadas
¿Tus valoraciones explican el mercado, los datos y la incertidumbre?
Alxaz Consulting puede revisar modelos, fuentes, tasas, comparables, jerarquía, controles y revelaciones para convertir estimaciones de valor razonable en evidencia financiera consistente y auditable.